繭漲絲跌 蠶繭行情未必樂(lè)觀(圖文)

　　今日廣西盤面GJ與生絲合同再度走出分化行情。GJ合同齊漲，且有價(jià)無(wú)市的觀望心態(tài)十分明顯，SS合同則大部下跌，遠(yuǎn)周SS08034合同再度跌至17萬(wàn)的整數(shù)價(jià)位。

　　廣西盤面GJ成交量較昨日有所萎縮，總持倉(cāng)量則與昨日持平，價(jià)格在上周陰跌調(diào)整后，本周又開始恢復(fù)為“小碎步”似的上漲，從上周下跌程度來(lái)看，SS08034從171500元/噸跌至176500元176950元，較前周下跌1700元，跌幅將近1%，近周GJ07123則以平盤不漲不跌方式平穩(wěn)渡過(guò)了技術(shù)調(diào)整期。近周GJ合同的抗跌性表現(xiàn)得淋漓盡致。隨著秋繭收購(gòu)的結(jié)束，現(xiàn)貨干繭基本面利多消息頻傳，客觀上也推動(dòng)了GJ合同上行。廣西盤面GJ合同自12月始便進(jìn)入上升通道，且盤面偏多的趨勢(shì)至今仍未改變，但筆者認(rèn)為：隨著干繭價(jià)格不斷的小幅上漲，前期受恐慌氣氛拖累GJ價(jià)格已經(jīng)逐步調(diào)整到位，未來(lái)GJ上漲空間已不大，或者說(shuō)向下或橫盤的可能要大于突破5萬(wàn)價(jià)位的可能，追高的風(fēng)險(xiǎn)較大。

　　蠶繭供應(yīng)：

　　受氣候因素與今年繭絲行情低迷的影響，秋繭減產(chǎn)或與去年秋繭產(chǎn)量持平的可能性極大，但減產(chǎn)的主區(qū)域是在江浙一帶，廣西一帶只是比往年少收了一批蠶繭，但今年廣西蠶種發(fā)種量和單產(chǎn)量都有所增加，蠶繭質(zhì)量也必去年要好，廣西能否能保持往年的高速增產(chǎn)是一個(gè)疑問(wèn)，但減產(chǎn)的可能性確實(shí)不是很大，至于川渝產(chǎn)區(qū)，去年秋季恰逢百年一遇的旱災(zāi)，秋繭幾乎絕收，今年天氣情況雖也不如人意，但比去年保持一個(gè)恢復(fù)性增幅應(yīng)該不是很大問(wèn)題。所以，在權(quán)威數(shù)據(jù)未公布之前，對(duì)全國(guó)主產(chǎn)區(qū)秋繭產(chǎn)量減產(chǎn)預(yù)測(cè)應(yīng)保持謹(jǐn)慎懷疑的態(tài)度。

　　另外，今年“東桑西移”工程在全國(guó)深入推進(jìn)，而去年收繭形勢(shì)大好，蠶農(nóng)積極性在今年尤其在春繭時(shí)期被充分調(diào)動(dòng)起來(lái)，陜西，江西，云南等新興產(chǎn)區(qū)的蠶繭產(chǎn)量預(yù)計(jì)也會(huì)有一定增長(zhǎng)。所以，筆者估計(jì)，近階段的蠶繭儲(chǔ)備量也許并不低于去年，尤其是今年在繅絲廠自覺(jué)限制產(chǎn)能，蠶繭消耗量比去年要少的情況下，蠶繭市場(chǎng)未必就一定進(jìn)入了供不應(yīng)求的時(shí)期，據(jù)悉許多廠商都準(zhǔn)備在一月就開始停工放假以減輕行情低迷的影響，而為了看清形勢(shì)，08年春節(jié)放假期可能會(huì)較長(zhǎng)，3月才將制定生產(chǎn)計(jì)劃，如果廠家假期真如上述，這即是說(shuō)：全國(guó)將會(huì)減少一個(gè)月的蠶繭需求。也許要到那時(shí)候，才能看出蠶繭是短缺還是過(guò)剩。

　　蠶繭需求：

　　目前廣西盤面GJ合同價(jià)格節(jié)節(jié)拔高確實(shí)在某一方面體現(xiàn)了現(xiàn)階段蠶繭的緊缺，但也應(yīng)該看到盤面價(jià)格有一定的片面性。首先，廣西盤面蠶繭交貨最低標(biāo)準(zhǔn)是出絲率在30%以上，解舒在50%以上，就是盤面價(jià)格體現(xiàn)的只是毛折在330以下的蠶繭，目前這些蠶繭確實(shí)都成了“香餑餑”，今日買價(jià)踴躍，賣價(jià)欠奉就是明證。但從江浙、川渝秋繭收購(gòu)新聞來(lái)分析，江浙、川渝一帶“欠收”不是在量上劇減而是在質(zhì)上及不是往年，單產(chǎn)，出絲率，解舒下降繭質(zhì)差，爛繭多，才是蠶繭產(chǎn)量減少的原因，換言之，目前市場(chǎng)不是沒(méi)有繭子，而是沒(méi)有符合企業(yè)當(dāng)前需求的繭子，如果將來(lái)繅絲企業(yè)實(shí)在沒(méi)有選擇，前期積壓的繭子開始進(jìn)入市場(chǎng)，按照“優(yōu)質(zhì)優(yōu)價(jià)”原則，也許會(huì)給現(xiàn)在蠶繭價(jià)格帶來(lái)一定程度的沖擊。其次，秋繭收購(gòu)在10月底已基本結(jié)束(江浙、川渝是在10月初，廣西是在10月末)而12月以后廠絲流通才漸有起色，10～12月間低品級(jí)的3A、4A廠絲滯銷是顯而易見的，而據(jù)所得消息，目前各繅絲企業(yè)的生絲庫(kù)存量并不大，也即是說(shuō)，除了能繅5A，6A級(jí)的蠶繭外(高品級(jí)生絲需求一直比較穩(wěn)定)，蠶繭量并未轉(zhuǎn)化為相應(yīng)的庫(kù)存生絲量，看來(lái)應(yīng)該是有資金實(shí)力雄厚，信息來(lái)源豐富的企業(yè)已悄悄的完成了逢低吸納的過(guò)程，現(xiàn)在的“缺口”只是主力廠商制造的樂(lè)觀形勢(shì)，前期極度看空的廠家才是本階段蠶繭需求的主力。筆者認(rèn)為，目前蠶繭暢銷很有可能只是“補(bǔ)貨”而非“生產(chǎn)”需求，蠶繭需求量未必樂(lè)觀。

　　資金問(wèn)題

　　資金壓力可能也會(huì)是壓垮駱駝的最后一根稻草，目前行業(yè)資金緊張的形勢(shì)前幾日的行情動(dòng)態(tài)中多有提及，這里也毋庸多言，至于所謂的回款，在現(xiàn)今國(guó)內(nèi)企業(yè)間薄弱的信譽(yù)體系和彌補(bǔ)虧損賺取利潤(rùn)的壓力下，多半會(huì)成為掛在倔驢前的胡蘿卜，誘著你往前走，卻看得到吃不著。在明年信貸收緊的宏觀調(diào)控措施下，價(jià)格在資金面前雪崩的情景還有可能重演。

　　另外，目前觀望心態(tài)又開始濃厚，許多廠家紛紛持貨觀望，看在蠶繭推動(dòng)下能否帶動(dòng)生絲價(jià)格上漲，有蠶繭貨源的繭站或絲廠也自是抬價(jià)或囤貨，這種弊病在今年5月繭絲價(jià)格快速上漲階段和去年11月短暫平穩(wěn)階段就曾一再重演，最后的結(jié)果無(wú)一例外：在隨后的大跌中恐慌拋售，行業(yè)惡性競(jìng)爭(zhēng)再度重現(xiàn)。